美股宏观分析:
美国股市三大股指本周全部上涨,道指本周累涨0.96%,纳指本周累涨2.82%,标普500指数本周累涨1.52%。其中能源和科技类股普遍走高,例如西方石油股价涨幅接近7%,AMD和赛灵思的股价均涨超3%。
本周五,鲍威尔表示,美联储可能会在今年晚些时候开始减少每个月的购债规模,但不会急于开始加息。鲍威尔表示,上次议息会议结束以来,美国经济取得了更多进展,7月份就业数据强劲,但德尔塔变异毒株也在进一步扩散,美联储会仔细评估接下来的数据和风险变化情况。
他强调,人们不应该把启动缩减购债规模视为加息会很快到来的信号。对于加息而言,美联储有一套不同的、更严格的衡量标准。
通过鲍威尔的讲话,可以得知以下几个观点:
1.近期很有可能会缩减QE规模,但何时缩减、缩减多少,依旧需要更多的经济数据佐以支持。按照目前通货膨胀指标和就业指标的表现看来,预计十月或十一月启动缩减的概率较大。
2.一旦开始缩减购债规模,则意味着注入市场的流动性减少,也宣告美联储拖市的力度将逐步减缓,因此,后市密切关注的是在美联储逐步退出市场后,市场的表现情况是否依旧持续坚挺。
3.德尔塔变异毒株对实体经济和就业人数的影响程度,以及疫苗进一步推广的力度。目前从澳洲方面的举措来看,各个国家已经接受了人群与病毒共生的态度,并逐步开放经济正常运转,因此需注意一旦撤销管控,经济和就业是否能够进一步正增长。如果表现是积极的,那么对未来股市是一个利好的消息;相反,如果表现平平,那么对未来股市则造成上行压力。与此同时,毒株如果进一步扩散,那么将会影响到延迟购债规模的时间窗口。
4.缩减购债规模,是减少美联储对市场的干预程度;而加息,是提高融资成本,降低市场的融资意愿。一种是被动式注入流动性,一种是主动式注入流动性,两种方式不同,衡量和评估其对市场的影响程度也不同。因此,鲍威尔讲话中,提到人们不应该把启动缩减QE视为加息很快会到来的信号。这句话缓和了市场情绪,避免了市场过激的反应。
从以上四点的信息中得知,后市需要进一步去关注美国经济数据的具体表现情况,如果持续向好,那么将会导致市场倾向于美联储将提前启动缩减QE的预期,届时,对股市的影响是双向的。
一方面,数据向好说明经济状况良好,另一方面,个股却存在估值是否过高的问题,即股市的表现是否客观的反应了当前的经济状况。
在疫情期间,美联储为救市而开启的QE举措,已经将股指推升到一个又一个的历史高位。一旦美联储开始缩减QE,股指是否能够依旧保持坚挺,这个是后市需要特别关注的。
道指:
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从周线图上看,道指依旧保持这良好的上升态势,且主力分别在A1、A2、A3、A4几个位置积极介入拉升行情,点燃市场买盘的积极相应。从上涨斜率来看,此波上涨属于超强式上涨模式,很好地彰显了美国强劲的经济实力在国际市场中不可撼动的意义。
从技术面看,如果想要打破此波强势上涨模式的平衡,那么一定要出现断崖式的暴跌,才能摧毁市场过于乐观化的幻想。否则,普通的回调都只是再次拉升的前期铺垫而已。
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从微观技术看,下周需要关注道指是要形成五波结构后的反转模式,还是上升五波的延展模式,判定的标准是关注35494到35610压力区间的压制力度。
如果是五波结构的反转模式,那么后市行情将会出现冲高回落的现象,届时从MACD上可以看出,形成了4小时级别的顶背离,上方有受走平的布林带上轨的压制,这样在共振效应的影响下,道指将很可能转而下行。这时,一定要关注下行的力度和幅度;下方依次关注的支撑位有:35346、35166;一旦跌破35166则将打开深度回调的空间,届时再关注34990和34724两个位置的支撑力度。
如果是上升五波的延展模式,则将会力度上破压力区间的上边界35610,这时即意味着道指将再创历史新高,届时上方关注35880一线的压制力度。
纳指:
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从纳指目前长周期的表现来看,比道指更为强劲,屡创新高,之所以表现有所差异,跟代表的是不同成分股有关。图表上L1代表的是平均纳指均衡性方向,即纳指在未来的时间轴里应该主体是围绕L1展开稳定的向上发展的,而L2代表的是市场情绪推动下的极值表现,它最终会由极值水平向均衡水平回归。
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从微观角度来看,目前4小时图MACD指标已经出现的钝化现象,因此目前持续的推高很难说是机构所谓,因为买盘已经开始出现拉升出货的现象,除非后市进货的量远远大于出货的量,这时才会再次推升纳指进一步走高。
但多空分界主要关注布林带中轨,以此作为参照指标,如果纳指后市稳定运行于布林带中轨上方,则代表多方偏强势,届时依旧要保持顺势看多的思路为主,上方关注15968一线的压制力度。
如果纳指力度跌破布林带中轨,则意味着,市场由多逐步转空,届时主要关注14444一线的支撑力度,一旦跌破14444一线则将打开纳指进一步的下行空间,即多转空成立。
标普:
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从4小时图上看,标普上升趋势保持良好,尾部正在形成五波结构,且MACD技术指标已经开始出现钝化有形成顶背离的可能性,因此,下周标普重点关注上方4520到4550压力区间,如果在该区间下方形成冲高回落的技术线型,则很可能预示着标普后市将至少出现阶段性调整。
介于目前标普买盘依旧强劲,处于谨慎性原则的考虑,下周上方关注压力区间对标普的压制力度,下方关注布林带中轨的支撑力度,如果标普稳定运行于布林带中轨上方,则表示多方偏强势,届时依旧保持顺势看多的思路为主,主要关注压力区间对标普进一步上行的压制力度,一旦标普力度上破压力区间的上边界4550,则说明标普将延展上升趋势再续新高。
如果标普受压力区间的压制开始回落且跌破布林带中轨,则关注布林带中轨与MA144形成死叉的可能性,布林带中轨与MA144由平行倾斜向上转而死叉向下,将预示着标普由多转空,进入调整阶段,届时标普将打开回调空间,下方关注4360一线的支撑力度,一旦力度跌破4360一线,则标普将打开深度回调空间。
港股:
在之前恒指的连续阴跌之后,恒生科技指数在8月24日迎来了强势反弹,单日大涨超7%的表现也创下了该指数自推出以来的第二大涨幅记录。
互联网科技股成为了此次反弹的主力军,京东、哔哩哔哩、美团等个股大涨超10%,腾讯控股大涨超8%,网易大涨超7%,跟踪恒生科技指数的相关ETF场内也大涨超5%。
在本次港股强势反弹前,港股市场表现自春节以后一直被众多投资者诟病,虽然指数估值较低,但部分行业个股估值并不低,而从二季度市场表现来看,港股和A股市场表现分化较为明显,A股沪深300上涨3.5%、创业板指数上涨26.1%,而港股恒生指数仅上涨1.6%、国企指数下跌2.8%,A股表现明显好于港股。
步入三季度后,受反垄断法对互联网公司超预期的负面冲击,以及教育股大跌等影响,港股市场整体表现偏弱,恒生指数曾跌破市净率。
HK50:
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从大周期上看,目前的HK50从整体形态上看,由形成头肩底技术形态的可能,目前正处在形成右肩的过程之中,但要形成右肩,则不能跌破21450,因此21450一线是形成头肩底或双底形态最后的底线。
目前右肩的形成过程中套嵌的是一个五波下行结构,目前第3波段已经处于形成过程中的中末期,随后预计要经历第4波段的回调期,也是下周即将可能开展的,以及第4波段形成后就即将要展开的第5波段二次回测低点的过程。
由此可知,从下周开始,后市下方需要依次关注24469、23294和21450三个位置的支撑力度;上方要依次关注25816和26535两个位置的压制力度。
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从微观角度看,目前左侧HK50已经完成了一波五波下行结构,上周展开了一波弱势反弹,此波反弹力度不够且处于25160到25816震荡区间之内,因此,下周首先要关注HK50随后的突破方向。
如果向下跌破25160一线,则意味着HK50有延展下行的可能,届时需关注24469一线支撑力度的有效性,如果在24469位置获得买盘的强力支撑,届时将很可能展开强势反弹,上方则先关注25816一线的压力。
如果HK50力度跌破24469一线,则意味着HK50将延续下行结构,整体弱势下行的格局并未改变,届时下方关注23294一线的支撑力度。
如果HK50向上力度上破25816一线,则预示着HK50将要展开复杂性回弹,届时首先关注26951一线的压制力度,此位置是左侧下跌五波结构第四波段的终结位,一旦HK50站上26951一线,将预示着HK50有打开深度回弹甚至反转的可能,届时上方依次关注27402和28260两个位置的压制力度。
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