上周五（2024 年 8 月 2 日），美国股市重挫，主要股指全线大幅下跌。此次下跌的主要催化剂是 7 月份弱于预期的就业报告，引发了对美国经济健康状况和衰退可能性的担忧。
非农数据低于预期
美国劳工统计局上周五公布的数据显示，7 月份新增非农就业岗位 11.4 万个，远低于经济学家预期的 17.5 万个。与此同时，失业率上升至 4.3%，高于 6 月份的 4.1%，为 2021 年 10 月以来的最高水平。
纳斯达克综合指数跌幅最大，下跌了 2.4%，并从近期高点下跌了 10%，正式进入回调区间。标准普尔 500 指数和道琼斯工业平均指数也出现大幅下滑，跌幅分别达 1.8% 和 1.5%。
个股表现不佳
个股方面的消息同样令人担忧。芯片制造商英特尔（Intel）令人失望的财报增加了股市的压力，引起市场质疑投资者对人工智能的热情及其高估值。英特尔的销售预期和盈利均未达标，此外，英特尔宣布将裁员 15%，并暂停派息。随后，英特尔股价下跌超过 26%，进而拖累了其他芯片股。
与此同时，亚马逊发布了低于华尔街预期的销售指引，导致其股价下跌近 9%。苹果公司报告 iPhone 销量下滑，但收益超过预期，股价略微上涨近 1%。
美债收益率大跌
疲弱的经济数据也引发了美债价格上涨，导致美债收益率大幅下跌。过去一周，10 年期美债收益率下跌逾 40 个基点，徘徊在 3.79% 附近，为 2023 年 12 月以来的最低水平。
根据彭博社的数据，市场目前预计美联储将在 2024 年降息四次以上，或累计超过 100 个基点，而一周前的预期是降息不到三次。
市场表现
上周，道指下跌 1.36%，标普 500 指数下跌 1.9%，纳指下跌 3.43%。
以下是上周五（ 2024 年 8 月 2 日）的收盘价：
- 道指报 39737.26 点，跌 610.71 点或 1.51%，
- 标普报 5346.56 点，跌 100.12 点或 1.84%，
- 纳指报 16776.16 点，跌 417.98 点或 2.43%，
- 美国 10 年期国债收益率报 3.79%，
- VIX 指数报 23.39 点，升 4.80 点或 25.82%。
降息预期大增
坏消息现在真的成了坏消息。作为一个一整年都在警告市场对疲软数据过于热情的人，我花了超过七个月才引起注意。
在 2024 年创下一个又一个新高的背景下，基于疲弱数据的美联储降息预期似乎是错误的。诚然，人工智能的热潮在火上浇油。
不久前，市场只预期会有两次降息，并且创造了新高。现在他们预计今年会降息 100 个基点或四次降息，市场陷入了混乱。我之前说过，如果美联储需要降息，这不一定是好消息。美联储想要利率正常化，但不愿以更高的通胀为代价。唯一能够放心降息的方式，即是经济放缓即将来临时。然而，经济放缓不应等同于股市创新高。
这是包括我自己在内的许多分析师难以理解的问题。投资者是否终于明白了？还是这只是另一次新高前的回调？
市场走势
我认为现在下结论还为时过早。要有一些积极的催化剂重新引发另一轮 FOMO 并不难。我们以前见过这种情况，所以我不会过于自信地认为此次抛售会持续。
尽管纳斯达克从高点下跌 10%，并且低于 100 日均线是很显著的，这表明价格可能进一步恶化，然而，推动市场创下新高的力量并未完全消失。市场中仍有大量流动性，投资者账户中仍有大量正收益，如果他们愿意，可能会引发空头挤压。
即便我们整年的理性思考最终发生了，并不意味着市场会同意并让恐惧战胜贪婪。因此，我想提醒各位，准备迎接更多的波动，同时关注进一步的下行风险。
资料来源：芝商所、彭博社
关于 Gomes James
本评论由金融业资深人士 James Gomes 撰写。他拥有 30 余年的丰富经验，曾在一家著名的美国银行任职超过 20 年。
前瞻性声明
本文包含＂前瞻性陈述＂ ，并且可以通过使用前瞻性术语来识别，例如＂预期＂、＂相信＂、＂继续＂、＂可能＂、＂估计＂、＂期望＂、＂希望＂、＂打算＂、＂计划＂、＂潜在＂、＂预测＂、＂应该＂或＂将会＂或其他类似形式或类似术语，但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的，特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明，均通常被视为前瞻性声明。
Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的，但这些前瞻性陈述仅是预测，并且涉及已知和未知的风险与不确定性，其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。
Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证，Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。
风险披露
由于不可预测的市场变动、基础金融工具的价值和价格波动，金融工具的交易涉及高风险。可能会在短时间内产生超过投资者初始投资的巨额亏损。金融工具的过往表现并不表示其未来表现。对某些服务的投资应利用保证金或杠杆效应，交易价格相对较小的变动可能会对客户的投资产生不成比例的巨大影响，因此客户在利用时应做好承受巨大损失的准备该等交易设施。Doo Prime 网站上提供的所有服务均不构成交易服务的招揽或要约。某些服务仅限于某些国家和地区的客户。
对于客户进行的任何交易或投资决定，Doo Prime 将不承担、不负责客户遭受的任何损失。在与我们交易平台进行任何交易之前，请确保您已阅读并完全理解各自金融工具的交易风险。如果您不了解我们在此披露的风险，则应寻求独立的专业建议。请参考我们的客户协议和风险披露声明了解更多。
＊以上策略仅代表分析师观点，仅供参考，不作为或视为任何交易的依据或邀请，不构成对任何人的投资建议。Doo Prime 不能保证此报告的准确性或完整性，不对因使用此报告而引起的损失负任何责任，您不能依赖此报告以取代自己的独立判断。市场有风险，投资需谨慎。
