科技巨头如 Alphabet、亚马逊（Amazon）、苹果（Apple）、Meta、微软（Microsoft）、英伟达（Nvidia）在 2023 年最后一个财报季激烈交锋。
投资者高度关注科技企业的去年第四季度收益。苹果的业绩强劲，而微软和 Alphabet 的财报喜忧参半，我们将为您解析科技巨头第四季度业绩的复杂格局。本文将为您梳理财报中的关键指标，助您掌握关键信息，在科技领域作出最佳投资策略。
微软
微软的 2023 年第四季度财报显示，营收（Revenue）同比增长了 18%，每股收益（EPS）大幅增长了 33%。微软业绩的高幅增长，主要归功于其云产品 Azure 30% 的显著增长。微软强调未来将继续推动科技，加倍投入整合 AI。
尽管微软在营收和每股收益方面的表现都超出了预期，但市场对此反应冷淡。微软股价在财报发布后下跌超过 1%，导致公司市值跌至 3 万亿美元以下。尽管投资者们担心微软今年第三季度的业绩指引会下降，但微软表示，借助 AI 的优势，微软将在云业务方面保持强势。
Alphabet
谷歌母公司 Alphabet 在 2023 年第四季度公布了喜忧参半的业绩。虽然 Alphabet 的每股收益较预期超出 2%，但其广告收入却低于预期，导致股价下跌超 6%。然而，Alphabet 的销售额同比增长实现了惊人的 14%，其云业务也保持正增长。
核心引擎的广告业务与蓬勃发展的云业务之间的差异令人担忧。投资者正在密切关注 Alphabet 将如何应对广告业务挑战，还有如何利用其他领域的增长潜力变现。
亚马逊、苹果
相比之下，亚马逊 2023 年第四季度的业绩强劲，符合投资者的期待。这家电商巨头的营收和每股收益都超出了预期，其云业务 AWS（Amazon Web Service）仍旧是营收增长的主要动力，同时其广告收入也超出了预期。积极的收益报告推动股价上行，涨幅一度扩大约 9%。
苹果 2024 财年第一季度的收益尽显韧性和实力，其营收和每股收益均超出了分析师预期。尽管 iPhone 的销量略有下降，但苹果的服务业务收入达到了历史新高，并成为了苹果业绩的关键增长动力。凭借创纪录的活跃设备安装基数，苹果在科技领域仍然是一个强劲的对手。
Meta
Meta 交出史上最强财报，提振其股价飙升 20%。Meta 的 2023 年第四季度营收和每股收益均超出分析师预期，其中营收同比增长 25%。此外，Meta 宣布首次发放季度股息，并将回购 500 亿美元的股票，令投资者情绪高涨。尽管 Meta 表示将持续投资元宇宙，但投资者对其盈利能力仍有保留。
“科技七巨头”保持主导地位
微软、Meta 和亚马逊的最新财报再次巩固了它们在市场上的主导地位。他们以及“科技七巨头”的其他企业——苹果、Alphabet、特斯拉和英伟达将继续引领市场。
除了特斯拉近期频频受挫，其他 6 家科技巨头在去年第四季度的财报中，都表现出了显著的增长。尽管 Alphabet 和苹果没有给市场留下深刻印象，但其第四季度的盈利增长率分别达到了 51.8% 和 13.1%。
英伟达将于 2 月 21 日发布其截至 12 月的季度业绩，加上其他 6 家企业已公布的财报，预计 “科技七巨头” 在去年第四季度的利润将比同比增长 48.7%，营收将增长 14.5%。
下图显示了“科技七巨头”去年第四季度与前后几个季度的利润和营收增长对比。
“科技七巨头” 占标准普尔 500 指数总市值的 28.6%，预计 2024 年对该指数总收益贡献 19.5%。在 2023 年第四季度，“科技七巨头” 的权重越来越大，占了标普 500 指数所有收益的 23.1%。
凭借其强大的盈利能力和乐观的增长前景，“科技七巨头” 的市场领导地位仍然是难以挑战的。值得注意的是，分析师甚至在去年 12 月季度业绩公布之前就已经在修正对这七家企业的预期，进一步助长了其积极的势头。
除了这些科技巨头外，预计科技行业第四季度的整体利润将比去年同期增长 24.2%，营收增长 8.1%。
下图显示了科技企业在去年第四季度前后的整体利润和营收，可帮助投资者前瞻未来几个季度科技企业的表现。
关注企业盈利与宏观经济的相互影响
在最新的季度财报公布之后，微软的表现大超预期，尤其是其利润丰厚的云业务 Azure，在 AI 的助力下，与去年同期相比飙升了 30%。相比之下，谷歌的云业务黯然失色。尽管 Alphabet 依然强劲，但云业务同比仅增长 24%。
然而，微软的积极财报在盘后交易中受挫，因为其业绩指引谨慎，打压股价下跌了 2%。在当前的高估值水平下，任何不寻常的消息都视为利空信号。Alphabet 和 AMD 也面对一样情况，在公布低于预期的业绩后，股价下跌了近 6%。
值得注意的是，市场是否正迎来投资者获利了结和更广泛市场回调？受大型科技股上涨的推动，标普 500 指数今年 1 月屡创新高。作为 AI 浪潮的最大获益者之一，英伟达的股价在今年第一个月飙升了近 35%，再度创下历史新高。
尽管股价估值过高，市场处于超买，但投资者仍大量涌入。然而，科技企业的业绩下滑，或将引发获利回吐。如果市场开始回调，即便美联储采取温和立场，也可能难以安抚投资者。
尽管去年美联储激进加息，但科技股仍保持弹性。AI 热潮可能会令科技股表现超越大盘，但投资者仍应关注宏观经济的影响，谨慎布局未来。
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