S&P 500 ปรับตัวขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน โดยได้แรงหนุนมาจากท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐที่ Dovish มากขึ้นและข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอกว่าที่คาด 

ความผ่อนคลายในหมู่นักลงทุนจากการประกาศของเฟดเมื่อวันพุธได้ส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงมาจากความกังวลก่อนหน้านี้ที่ว่าธนาคารกลางอาจมีจุดยืนเชิงรุกมากขึ้นเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ 

ผลกระทบของรายงานการจ้างงานในสหรัฐฯ 

นอกจากมุมมองเชิงบวกแล้ว รายงานการจ้างงานในสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมายังระบุว่าเงินเดือนเพิ่มขึ้นเพียง 175,000 อัตรา ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญที่ 240,000 อัตรา โดยการเติบโตของค่าจ้างยังต่ำกว่าการคาดการณ์อีกด้วย ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้นี้ช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนในทางบวก 

ปฏิกิริยาของตลาดต่อตัวเลขเศรษฐกิจ 

ความคาดหวังของตลาดอยู่ในระดับสูงในช่วงต้นสัปดาห์ เนื่องจากตลาดต่างรอคอยคำกล่าวของประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ โดยหวังว่าสิ่งนี้อาจเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในนโยบายการเงิน 

แม้ว่าคำกล่าวของพาวเวลล์จะเน้นไปที่อัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงานเป็นหลัก แต่รายงานการจ้างงานในเวลาต่อมาก็ตอกย้ำท่าทีที่อ่อนลงของเฟด 

นอกจากนี้ ตัวเลขงานที่น่าผิดหวังยังส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ ใกล้สู่ระดับแนวรับสำคัญที่ประมาณ 4.42/33% ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นได้ 

ผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ของตลาด 

ด้วยแรงหนุนมาจากสัญญาณของธนาคารกลางสหรัฐที่มีแนวโน้มชะลอตัวและข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ดัชนีสำคัญๆ ทั้งหมดจึงสรุปผลเชิงบวกในสัปดาห์นี้ ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.6% ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 1.1% และดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 1.4% 

และนี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีในวันศุกร์ที่ 3 พฤษภาคม 2024

Index	Last	Change	%Change
DOW JONES	38,675.68	+450.02	+1.18%
S&P 500	5,127.79	+63.59	+1.26%
NASDAQ	16,156.33	+315.37	+1.99%
U.S. 10Y	4.663%.
VIX	13.49	-1.19	-8.11%

ทิศทางของตลาดหลังจากคำกล่าวของโพเวลล์ 

สัปดาห์ที่แล้ว เจอโรม พาวเวลล์ มีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาดอย่างมีนัยสำคัญด้วยการประกาศว่าธนาคารกลางสหรัฐไม่มีแผนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แถลงการณ์นี้ช่วยบรรเทาความกลัวให้กับนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องก่อนการประชุมเฟด 

เมื่อความไม่แน่นอนนี้ได้รับการแก้ไขแล้ว ความกลัวว่าจะพลาด (FOMO) ก็กลายเป็นแรงผลักดันอีกครั้งและผลักดันตลาดให้สูงขึ้น ความผันผวนล่าสุดของตลาด—ไม่สามารถคาดเดาได้—คล้ายกับสปริงขดแน่น เมื่อปล่อยออกมาอาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวที่สำคัญในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง 

มุมมองและปัจจัยที่ควรพิจารณา 

แม้ว่าสัปดาห์ที่แล้วจบลงด้วยสัญญาณเชิงบวก แต่ยังคงแนะนำให้ลงทุนอย่างด้วยความระมัดระวัง เพราะสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำยังน่ากังวล ซึ่งบ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนที่อาจเกิดขึ้นในเศรษฐกิจสหรัฐฯ สิ่งนี้อาจส่งผลเสียต่อราคาหุ้น โดยเน้นย้ำถึงความสำคัญของการระมัดระวังเมื่อเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น 

ที่มา CBOE, Bloomberg 

บทความนี้เขียนโดยเจมส์ โกเมส (James Gomes) ผู้เชี่ยวชาญในวงการการเงินมากกว่า 30 ปี และทำงานในธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ยาวนานกว่า 20 ปี