เมื่อวันที่ 10 มีนาคม 2023 ที่ผ่านมา ธนาคารแห่งซิลิคอนวัลเลย์ (SVB: Silicon Valley Bank) ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับที่ 16 ของประเทศ ได้ประกาศถึงการล้มละลายของธนาคารอย่างกระทันหันหลังจากที่ผู้ฝากได้ถอนเงินออกจำนวนมาก และไม่กี่วันต่อมา ธนาคาร Credit Suisse ซึ่งเป็นวาณิชธนกิจชั้นนำที่มีประวัติยาวนานกว่า 100 ปี ได้เลื่อนการประกาศรายงานผลประกอบการประจำปี 2022 ออกไป สร้างความตื่นตระหนกกับเรื่องตัวเลขการเงินของธนาคาร ส่งผลให้ราคาหุ้นของธนาคารดิ่งลง ในท้ายที่สุด UBS ได้เข้าซื้อกิจการธนาคาร Credit Suisse ด้วยเงิน 3 พันล้านฟรังก์สวิส โดยมีรัฐบาลสวิสเป็นตัวกลางในการเจรจา 

อุตสาหกรรมการธนาคารมีความผันผวนอย่างมากในช่วงนี้ โดยธนาคารรายใหญ่ได้เผชิญกับวิกฤตสภาพคล่อง ส่งผลให้ราคาหุ้นในอุตสาหกรรมการธนาคารร่วงลง เหตุการณ์เหล่านี้พาให้นึกถึงวิกฤตการเงินที่ส่งผลกระทบต่อทั้งโลกเมื่อ 15 ปีก่อน 

เหตุการณ์ของธนาคาร SVB และ Credit Suisse จะกลายเป็นชนวนให้เกิดวิกฤตการเงินรอบใหม่ ที่เหมือนกับ Bear Stearns และ Lehman ในปี 2008 ได้หรือไม่?  

ในบทความนี้ เราจะวิเคราะห์สถานการณ์เพื่อพิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน 

จากวิกฤตการณ์สู่การฟื้นตัว: เรื่องราวของการล่มสลายทางการเงินในปี 2008  

เมื่อวิกฤตการณ์เริ่มต้นขึ้น คนหลายคนมักไม่ได้ตระหนักว่าเหตุการณ์ที่ดูเหมือนจะไม่สำคัญจะส่งผลกระทบให้เกิดขึ้นเป็นโดมิโน่ได้ 

ในกรณีของวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี ค.ศ. 2008 เหตุการณ์แรกคือการล้มละลายของธนาคาร Bear Stearns ซึ่งเป็นวาณิชธนกิจรายใหญ่อันดับ 5 ของประเทศในปี 2007 เกิดขึ้นหลังจากธนาคารได้รายงานว่ารายได้ประจำไตรมาสลดลง 10% ในวันที่ 14 มิถุนายน ปี 2007 เนื่องจากผลกระทบจากตลาดจำนองที่อ่อนแอ  

ต่อมาในวันที่ 1 สิงหาคม 2007 ธนาคาร Bear Stearns ประกาศยุบกองทุน 2 กองทุนที่ลงทุนในสินเชื่อซับไพรม์ ส่งผลให้นักลงทุนสูญเสียเงินกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ 

อย่างไรก็ตาม ในขณะนั้น ตลาดทุนดูเหมือนจะไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ และ Ben Bernanke ประธานธนาคารกลางสหรัฐถึงกับกล่าวว่าวิกฤตซับไพรม์จะไม่ส่งผลร้ายแรงต่อเศรษฐกิจ แสดงให้เห็นว่าตลาดมองว่าปัญหาที่ธนาคาร Bear Stearns เผชิญอยู่นั้นเป็นวิกฤตภายในท้องถิ่นเท่านั้น 

แม้ว่าเหตุการณ์จะไม่สร้างความเสียหายมากนักในเวลานั้น แต่ก็เป็นจุดเริ่มต้นของวิกฤตที่กลายเป็นความตื่นตระหนกในวงกว้าง  

วิกฤตซับไพรม์เกิดจากการปล่อยให้ผู้ที่มีรายได้น้อยและไม่ได้มีคะแนนเครดิตที่ผ่านมาตรฐาน สามารถซื้ออสังหาริมทรัพย์ผ่านสินเชื่อซับไพรม์ได้ จากนั้นธนาคารจะเปลี่ยนสินเชื่อเหล่านี้เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เรียกว่า “หลักทรัพย์จำนองอสังหาริมทรัพย์” หรือตราสารหนี้ Mortgage-backed security (MBS) และขายให้กับธนาคารเพื่อการลงทุนหรือนักลงทุนรายอื่น  

โดยธรรมชาติแล้ว สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือจัดอันดับผลิตภัณฑ์ MBS เหล่านี้ว่าปลอดภัยดี โดยสันนิษฐานว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐฯ จะยังคงเติบโตเพิ่มขึ้นต่อไป 

อย่างไรก็ตาม ในเดือนกรกฎาคม ปี ค.ศ. 2007 S&P และ Moody’s ได้ปรับลดอันดับเครดิตของผลิตภัณฑ์ MBS ที่เกี่ยวข้องกับการจำนองซับไพรม์ ซึ่งนำไปสู่กระแสความตื่นตระหนกและทำให้ราคาตกต่ำลง 

ผู้คนเริ่มตระหนักว่าผลิตภัณฑ์ซับไพรม์นั้นถูกประเมินความปลอดภัยไว้สูงเกินไป และปัญหาซับไพรม์ของ Bear Stearn อาจขยายเป็นวิกฤติวงกว้างมากกว่าแค่วิกฤตภายในท้องถิ่น 

ด้วยเหตุนี้ กองทุนจำนวนมากจึงเริ่มหลบหนีเพื่อความสบายใจ ทำให้ธนาคารสั่งระงับกองทุนซับไพรม์และห้ามไม่ให้นักลงทุนดำเนินการไถ่ถอน อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ทำให้อัตราการไถ่ถอนทวีความรุนแรงขึ้น และในเดือนต่อๆ มา ธนาคารเพื่อการลงทุนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ก็เผชิญกับภาวะล้มละลาย 

ในเดือนกันยายน ค.ศ. 2008 วิกฤตสินเชื่อซับไพรม์ทำให้ธนาคาร Lehman Brothers ซึ่งเป็นวาณิชธนกิจรายใหญ่อันดับสี่ของสหรัฐยื่นขอความคุ้มครองการล้มละลาย ทำให้ผู้คนตระหนักถึงความรุนแรงของวิกฤตในที่สุด 

เนื่องจากผู้เล่นหลักในตลาดการเงินเชื่อมโยงกันผ่าน MBS, Credit Default Swaps (CDS) และตราสารอนุพันธ์ทางการเงินอื่นๆ จึงไม่มีใครรับประกันได้ว่าจะไม่ได้รับผลกระทบจากการล้มละลายของสถาบันใดๆ สิ่งนี้นำไปสู่ปฏิกิริยาลูกโซ่ โดยบริษัทประกัน AIG, Merrill Lynch, Freddie Mac และ Fannie Mae เผชิญกับวิกฤตล้มละลายหลังจากนั้นไม่นาน 

เมื่อมองย้อนกลับไปที่วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 เรามองเห็นลักษณะสำคัญหลายประการที่ก่อให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน 

• ในเวลานั้น ตลาดอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐกำลังเฟื่องฟู และเชื่อกันในวงกว้างว่าราคาบ้านจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างไม่มีกำหนด นำไปสู่ความเชื่อให้การลงทุนที่ผิดๆ และกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ร้อนเกินไป 
• ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับต่ำเป็นระยะเวลานาน ทำให้เกิดการกู้ยืมและการเก็งกำไรในตลาดที่อยู่อาศัย แต่เมื่อเฟดขึ้นดอกเบี้ยในที่สุดกลับสร้างความตื่นตะหนกให้กับระบบและก่อให้เกิดวิกฤต 
• สินเชื่อซับไพรม์เชื่อมโยงกันผ่านตราสารอนุพันธ์หลายตัวที่เชื่อมโยงกับผู้เล่นหลักในตลาดการเงิน ทำให้เกิดผลกระทบจากความเสี่ยงทางการเงิน ซึ่งในที่สุด ตลาดจำนองซับไพรม์กลายเป็นปัญหาทางการเงินขนาดใหญ่ ที่มาพร้อมกับความอ่อนแอทางการเงิน 

ในหัวข้อต่อไปนี้ เราจะวิเคราะห์ว่าเหตุการณ์เหล่านี้มีความเชื่อมโยงกับเหตุการณ์ปัจจุบันหรือไม่  

ความกังวลของอุตสาหกรรมการธนาคาร: ธนาคาร Silicon Valley และ Credit Suisse แสดงสัญญาณความไม่มั่นคง

หลังจากกล่าวถึงวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี ค.ศ. 2008 แล้ว ตอนนี้เราจึงมีความเข้าใจเกี่ยวกับเบื้องหลังของวิกฤต ซึ่งช่วยให้เราเข้าใจเหตุการณ์ปัจจุบันได้ดีขึ้น  

คำว่า “วิกฤตซับไพรม์” ใช้เพื่อเรียกวิกฤตการเงินเมื่อ 15 ปีที่แล้ว การล่มสลายของธนาคารสามารถอธิบายได้ว่าเป็น “วิกฤตสภาพคล่อง” ในปัจจุบัน 

ธนาคารซิลิคอนแวลลีย์ก่อตั้งขึ้นในปี ค.ศ. 1983 และจดทะเบียนใน Nasdaq ในปี ค.ศ. 1988 โดยให้บริการด้านการธนาคารสำหรับสตาร์ทอัพใน Silicon Valley มากกว่าการให้บริการแก่ผู้ฝากเงินทั่วไป 

ในช่วงการระบาดใหญ่ของโควิด-19 ในปี ค.ศ. 2020 ธนาคารกลางสหรัฐตอบโต้กับโรคระบาดด้วยการให้การปล่อยกู้เงินเป็นจำนวนมากอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ส่งผลให้เงินร้อนจำนวนมากหลั่งไหลเข้าสู่ตลาดทุน สถาบันร่วมทุนหลายแห่งสำหรับบริษัทสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีได้รับเงินทุนจำนวนมากในช่วงเวลาสั้นๆ และเงินจำนวนมากเหล่านี้ถูกฝากไว้ธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ 

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอุปสงค์สินเชื่อของ SVB ที่อ่อนแอ ธนาคารจึงนำเงินฝากไปลงทุนในสินทรัพย์สภาพคล่องที่ปลอดภัยและมั่นคงกว่า ซึ่งส่วนใหญ่เป็นตราสารหนี้ระยะยาวของสหรัฐและ mortgage-backed securities (MBS) 

การซื้อหนี้ของสหรัฐและ MBS นี้เองที่เป็นจุดเริ่มต้นของวิกฤตสภาพคล่องของธนาคารซิลิคอนแวลลีย์ในภายหลัง 

ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยต่ำในปี ค.ศ. 2020-2021 มีการซื้อตราสารหนี้สหรัฐและตราสารหนี้ Mortgage-Backed Securities (MBS) เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งนำไปสู่วิกฤตสภาพคล่องในธนาคารซิลิคอนวัลเลย์ในเวลาต่อมา 

เมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับขึ้นอย่างรุนแรงหลังปี ค.ศ. 2022 ส่งผลให้ราคาพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐและ MBS ลดลงอย่างรวดเร็ว  

เป็นผลให้ธนาคารอย่างเช่น ธนาคารซิลิคอนวัลเลย์ที่ลงทุนในสินทรัพย์เหล่านี้อย่างมากในช่วงที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ ประสบปัญหาขาดทุนอย่างมาก 

อย่างไรก็ตาม เมื่อเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยแล้วขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง มูลค่าของสินทรัพย์เหล่านี้ก็ดิ่งลง ทำให้ธนาคารซิลิคอนวัลเลย์ประสบกับปัญหาขาดทุน 

ขณะที่ธนาคารสูญเสียเงินฝากจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและเงินร้อนไหลออก ธนาคารก็ค่อยๆ เผชิญกับวิกฤตสภาพคล่อง เพื่อแก้ไขปัญหานี้ ธนาคารได้ขายสินทรัพย์ตราสารหนี้ระยะยาวของสหรัฐบางส่วนและวางแผนที่จะออกหุ้นใหม่เพื่อเพิ่มทุน อย่างไรก็ตาม ความเคลื่อนไหวนี้ทำให้มีผู้ฝากเงินถอนเงินออกจำนวนมาก ทำให้ธนาคารประกาศล้มละลาย 

เพียงไม่กี่วันหลังจากการล่มสลายของธนาคารซิลิคอนวัลเลย์ ธนาคารเพื่อการลงทุนที่มีชื่อเสียงระดับนานาชาติอย่าง Credit Suisse ก็ประกาศว่ารายงานทางการเงินมี “ข้อบกพร่องที่สำคัญ” ในช่วงสองปีที่ผ่านมา เกือบจะเท่ากับการประกาศว่าธนาคารได้กระทำการฉ้อโกงทางการเงิน 

Credit Suisse ยังกล่าวอีกว่าบริษัทจะเลื่อนรายงานประจำปี 2022 ออกไป และผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ Saudi National Bank ปฏิเสธที่จะอัดฉีดเงินทุนเพิ่มเติมใน Credit Suisse ทำให้ UBS ซื้อต่อมาด้วยเงินเพียง 3 พันล้านฟรังก์สวิส 

ในขณะที่วิกฤตของซิลิคอนวัลเลย์เกิดจากการขาดสภาพคล่อง วิกฤตของ Credit Suisse นั้นมีหลายแง่มุมมากกว่า เพราะ Credit Suisse ไม่เพียงประสบกับปัญหาความเชื่อถือที่ลดลงของผู้ฝากเงินในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ยังมีเหตุการณ์เชิงลบหลายอย่างที่ทำลายชื่อเสียงของบริษัทด้วย 

เหตุการณ์เหล่านี้รวมถึงผลตอบแทนที่ย่ำแย่จากธุรกิจการลงทุนของธนาคาร การช่วยแก๊งค้ายาในการฟอกเงิน การประนีประนอมการเป็นกลางด้วยการอายัดเงินฝากของกองทุนรัสเซีย และการกระทำอื่นๆ ซึ่งล้วนส่งผลเสียต่อแบรนด์ Credit Suisse ที่มีอายุกว่า 100 ปี 

นอกจากนี้ สภาวะอัตราดอกเบี้ยที่สูงซึ่งเกิดจากธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรปนั้นไม่เอื้ออำนวยต่อการพัฒนาธุรกิจธนาคาร ซึ่งทำให้โอกาสทางธุรกิจของธนาคาร Credit Suisse แย่ลงไปอีก ในที่สุด ปัจจัยเหล่านี้นำไปสู่ผลของการควบรวมของธนาคาร 

วิกฤตการเงินกำลังใกล้เข้ามาหรือไม่ 

หลังจากการล่มสลายของธนาคารซิลิคอนวัลเลย์ กระทรวงการคลังสหรัฐได้เข้าไปทำการช่วยเหลือเพื่อปกป้องเงินฝากของธนาคาร และในทำนองเดียวกัน รัฐบาลสวิสได้ดำเนินการอย่างเด็ดขาดเพื่อป้องกันการล่มสลายของธนาคาร Credit Suisse โดยสนับสนุนให้ UBS เข้าซื้อกิจการ 

การตัดสินใจของรัฐบาลดูเหมือนจะเลี่ยงอันตรายได้ในระดับหนึ่ง และหลายคนเชื่อว่าวิกฤตการณ์ธนาคารเป็นปัญหาภายในท้องถิ่นเท่านั้น อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ในอุตสาหกรรมการธนาคารยังคงมีความเสี่ยงที่อาจเกิดวิกฤตเชิงระบบ 

ธนาคารซิลิคอนวัลเลย์ลงทุนจำนวนมากในตลาดตราสารหนี้ระยะยาวของสหรัฐและตลาด MBS ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยต่ำ ซึ่งธนาคารล้มเหลวในการรับมือกับวิกฤตสภาพคล่องในช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยสูงในปัจจุบัน ก่อให้เกิดผลขาดทุนทางการเงินถึงประมาณ 15,000 ล้านเหรียญสหรัฐ 

ในขณะเดียวกัน ธนาคารอื่นๆ ก็ประสบกับปัญหาการบริหารความเสี่ยงและวิกฤตสภาพคล่องเช่นกัน Martin Gruenberg ประธาน FDIC คาดการณ์การขาดทุนของธนาคารซิลิคอนแวลลีย์ จากการลงทุนในตราสารหนี้ของสหรัฐฯ จะอยู่ที่ประมาณ 620,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับอุตสาหกรรมการธนาคารของสหรัฐฯ ทั้งหมดภายในสิ้นปี ค.ศ. 2022 จำนวนเงินขาดทุนในอุตสาหกรรมการธนาคารของสหรัฐฯ ทั้งหมดคือ 40 เท่าของจำนวนเงินที่ซิลิคอนแวลลีย์ทำขาดทุนเอง 

หากธนาคารถือครองสินทรัพย์ระยะยาวจนครบกำหนด การขาดทุนทางบัญชีจะไม่กลายเป็นการขาดทุนจริง แต่ความตื่นตระหนกในปัจจุบันทำให้วิกฤตของธนาคารแย่ลงและเพิ่มความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง 

ยิ่งไปกว่านั้น การล่มสลายของ Credit Suisse บ่งชี้ว่าวิกฤตการธนาคารเป็นปัญหาระดับโลก ไม่ใช่แค่ในสหรัฐฯ เท่านั้น สถานะวาณิชธนกิจระหว่างประเทศที่ต่ำลงของ Credit Suisse และการไม่เผยแพร่ผลประกอบการทางการเงินเป็นเวลา 22 ปี ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับปัญหาที่ซ่อนอยู่เบื้องหลัง 

นอกจากนี้ การพัฒนาเศรษฐกิจไม่ได้ก่อให้เกิดหรือป้องกันวิกฤตการณ์ทางการเงิน กุญแจสำคัญอยู่ที่สาเหตุของปัญหาและคำถามที่ว่าปัญหานั้นจะกลายเป็นวิกฤติร้ายแรงหรือไม่ อดีตแสดงให้เห็นว่าความเสียหายจำนวนไม่กี่หมื่นล้านดอลลาร์เท่านั้นก็สามารถกลายเป็นต้นตอของวิกฤตที่ค่อยๆ แพร่กระจายไปยังสินทรัพย์ประเภทอื่น อุตสาหกรรม หรือภูมิภาค ซึ่งในที่สุดก็ทำให้เกิดการล่มสลายของยักษ์ใหญ่ สร้างความหวาดกลัวให้กับผู้คนเป็นอย่างมาก 

สินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดวิกฤตเต็มรูปแบบมักถูกประเมินต่ำเกินไปหรือประเมินมูลค่าต่ำเกินไปในช่วงแรกของวิกฤต ความเปราะบางของกฎระเบียบของระบบการเงินต่อเนื่องเรื่อยๆ ทำให้เกิดปัญหานี้ 

แม้ว่าปัจจุบันกฎระเบียบทางการเงินจะครอบคลุมมากกว่าและมีประสิทธิภาพมากกว่าเมื่อ 100 ปีก่อน แต่ก็ไม่สามารถควบคุมได้ทุกอย่าง มีความเป็นไปได้เสมอว่าทรัพย์สินจะได้รับการประเมินต่ำเกินไปจะนำไปสู่วิกฤตจากความตื่นตระหนก 

ในที่สุด เศรษฐกิจและตลาดการเงินเป็นไปตามวัฏจักร คือ การพัฒนาอย่างรวดเร็ว ความซบเซา และความถดถอย การเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ยหรือการขยายหรือลดเวลาเศรษฐกิจไม่สามารถย้อนกลับวงจรนี้ได้อย่างง่ายดาย 

การดำเนินการที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนของเฟดในช่วงการแพร่ระบาด ตามด้วยการพลิกผันเพื่อเพิ่มความเข้มงวดทางการเงินในปี 2022 ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันในทิศทางที่มีปัญหาซ่อนอยู่มากมาย ที่มาจากช่วงแพร่ระบาดและช่วงที่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 

สถานการณ์นี้คล้ายกับวิกฤตปี ค.ศ. 2008 เฟดยังคงให้อัตราดอกเบี้ยต่ำในช่วงสองสามปีแรก จากนั้นจึงขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้เกิดวิกฤตขึ้นมา 

ขณะนี้เฟดเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ จำเป็นต้องมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและเศรษฐกิจ แต่การกระทำเช่นนี้กลับขัดแย้งกับเป้าหมายของเฟดในการแก้ปัญหาเงินเฟ้อ ดังนั้น การคงอัตราดอกเบี้ยไว้จึงยิ่งทำให้วิกฤตสภาพคล่องของธนาคารในปัจจุบันรุนแรงขึ้น และเพิ่มความเป็นไปได้ที่จะเกิดวิกฤตการเงินในวงกว้างขึ้น 

ณ จุดนี้เฟดอยู่ในสถานะที่ละเอียดอ่อน เมื่อวันที่ 22 มีนาคม เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points อย่างไรก็ตาม ในช่วงสัปดาห์ที่สองของเดือนมีนาคม ภาคธนาคารของสหรัฐฯ ได้กู้ยืมเงินจากเฟดถึง 152.85 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ โดยเฟดปล่อยเงินทุนให้กับภาคธนาคารเพื่อป้องกันวิกฤตสภาพคล่อง  

แม้จะสามารถหลีกเลี่ยงการเหยียบคันเร่งและเหยียบเบรกพร้อมกันได้ แต่วิกฤตการณ์ทางการเงินก็อาจเกิดขึ้นได้ วิกฤตสินเชื่อซับไพรม์ในปี ค.ศ. 2008 เกิดจากการผูกตราสารอนุพันธ์และสถาบันต่างๆ ในตลาดการเงินเข้าด้วยกัน ส่งผลให้เกิดปัญหาทางการเงินขนาดใหญ่ 

ปัจจุบัน เกิดสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันเนื่องจากการบริหารความเสี่ยงที่แย่ในภาคการธนาคาร ซึ่งมีการซื้อสินทรัพย์พันธบัตรระยะยาวจำนวนมากในปีก่อนหน้าที่อัตราดอกเบี้ยต่ำ 

ในสภาพแวดล้อมที่มีดอกเบี้ยสูงในปัจจุบัน สินทรัพย์เหล่านี้จะต้องขายล่วงหน้าเพื่อเติมสภาพคล่อง ซึ่งส่งผลให้เกิดการสูญเสียทางการเงินจริง เป็นผลให้รัฐบาลสหรัฐและสวิสกำลังจัดหาสภาพคล่องมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อช่วยธนาคารผ่านวิกฤตการณ์ที่เกิดขึ้น 

ในขณะที่บางคนเชื่อว่าหนี้ระยะยาวของสหรัฐที่ธนาคารลงทุนเป็นสินทรัพย์ที่ดีและปลอดภัย แต่ก็ขาดสภาพคล่องและอาจทำให้สูญเสียความเชื่อมั่นในระบบการเงิน 

สาระสำคัญเบื้องหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินคือการขาดความมั่นใจ ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้แม้กับสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ตัวอย่างเช่น พันธบัตรเพิ่มเติม Tier 1 (AT1) ของ Credit Suisse ถูกตัดราคาอย่างโหดเหี้ยมเพื่อบรรเทาวิกฤตสภาพคล่อง ทำให้นักลงทุนสูญเสียเงินลงทุน แม้ว่าพันธบัตร AT1 จะปลอดภัยกว่าการจำนองซับไพรม์ แต่การที่มูลค่าของพันธบัตรที่ลดลงจะลดความเชื่อมั่นในระบบการเงิน 

วิกฤตในปัจจุบันทิ้งให้ธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรปต้องอยู่กับตัวเลือกที่ยากจะตัดสินใจ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มโอกาสในการเกิดวิกฤต ในขณะที่การลดอัตราดอกเบี้ยจะทำให้ความพยายามควบคุมอัตราเงินเฟ้อนั้นสูญเปล่า 

ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ นักลงทุนอาจพิจารณาจัดสรรการลงทุนทองคำในระดับหนึ่งและรักษาเงินสดสำรองไว้ ราคาทองคำมีแนวโน้มสูงขึ้นหากเกิดวิกฤต และการลดอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลดีต่อทองคำในฐานะสินทรัพย์จำนวนมาก 

นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในภาวะเงินเฟ้อเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับวิกฤตที่อาจเกิดขึ้น ไม่ว่าจะเป็นวิกฤตที่จะเกิดอย่างกระทันหันหรือภาวะถดถอยระยะยาว 

| เกี่ยวกับ Doo Prime       

เครื่องมือการซื้อขายของเรา     

หลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ฟอเร็กซ์ โลหะมีค่า สินค้าโภคภัณฑ์ ดัชนีหุ้น    

Doo Prime เป็นโบรกเกอร์ออนไลน์ระดับนานาชาติภายใต้บริษัท Doo Group ที่ให้นักลงทุนมืออาชีพได้ซื้อขายหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ฟอเร็กซ์ โลหะมีค่า สินค้าโภคภัณฑ์ และดัชนีหุ้น ปัจจุบัน Doo Prime มอบประสบการณ์การซื้อขายที่ดีที่สุดให้ลูกค้ามากกว่า 90,000 คน โดยมีอัตราการซื้อขายเฉลี่ย 51,223 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อเดือน    

Doo Prime มีใบอนุญาตจากเซเชลส์ เมอริเชียส วานูอาตู โดยมีสำนักงานในดัลลัส ซิดนีย์ สิงคโปร์ ฮ่องกง กัวลาลัมเปอร์ และอีกหลายสำนักงานทั่วโลก     

ด้วยเทคโนโลยีการเงินที่สมบูรณ์แบบ พันธมิตรที่แข็งแกร่ง และทีมที่มีประสบการณ์ Doo Prime ให้ประสบการณ์การซื้อขายที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้ ให้ราคาการซื้อขายที่ดี รวมไปถึงวิธีการฝาก-ถอนที่รับรอง 10 สกุลเงิน อีกทั้ง Doo Prime ยังให้การบริการลูกค้าในหลากหลายภาษาตลอด 24 ชั่วโมง และยังสามารถทำการซื้อขายได้อย่างรวดเร็วผ่านแพลตฟอร์ม MT4, MT5, TradingView, และ InTrade ที่มีผลิตภัณฑ์มากกว่า 10,000 รายการ     

วิสัยทัศน์และภารกิจของ Doo Prime คือการเป็นองค์กรเทคโนโลยีการเงินในฐานะโบรกเกอร์ด้านการลงทุนผลิตภัณฑ์ทางการเงินระดับโลก     

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Doo Prime โปรดติดต่อ     

โทรศัพท์     
ยุโรป : +44 11 3733 5199       
เอเชีย : +852 3704 4241        
เอเชีย – สิงคโปร์: +65 6011 1415       
เอเชีย – จีน : +86 400 8427 539         

อีเมล   
ฝ่ายบริการด้านเทคนิค th.support@dooprime.com       
ฝ่ายขาย th.sales@dooprime.com      

ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต (Forward-looking Statement)        

ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต (Forward-looking Statement)      

บทความนี้มีข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต (Forward-looking Statement) ปรากฏอยู่ เช่นคำว่า “คาดการณ์ว่า” “เชื่อว่า” “ต่อไป” “สามารถ” “ประมาณ” “คาดว่า” “หวังว่า” “ตั้งใจว่า” “อาจจะ” “วางแผนว่า” “มีแนวโน้มว่า” “คาดเดาว่า” “ควรจะ” หรือ “จะ” หรือข้อความอื่น ๆ ซึ่งเป็นการคาดการณ์ถึงเหตุการณ์ในอนาคต อย่างไรก็ตาม ในข้อความที่ไม่มีคำลักษณะนี้ปรากฏอยู่มิได้แสดงว่าข้อความเหล่านี้ไม่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต ข้อความเกี่ยวกับความคาดหวัง ความเชื่อ แผนการ จุดประสงค์ ข้อสันนิษฐาน เหตุการณ์ในอนาคต และการกระทำในอนาคตของ Doo Prime จะเป็นข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต       

Doo Prime ใช้ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตอ้างอิงมาจากข้อมูลปัจจุบันที่มีอยู่ ความคาดหวังในปัจจุบัน ข้อสันนิษฐาน การคาดคะเน และการวางแผน Doo Prime เชื่อว่าความคาดหวังในปัจจุบัน ข้อสันนิษฐาน การคาดคะเน และการวางแผนเหล่านั้นสมเหตุสมผล อย่างไรก็ตาม ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตนี้ไม่ใช่เป็นเพียงการคาดหมายและเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่สามารถรับรู้และไม่สามารถรับรู้ได้ แต่หลายเหตุการณ์เป็นเหตุการณ์ที่อยู่เหนือการควบคุมของ Doo Prime ความเสี่ยงและความไม่แน่นอนเหล่านี้อาจส่งผลให้เกิดผลลัพธ์ และการกระทำที่แตกต่างจากที่ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตได้แสดงออกหรือแสดงนัยไว้      

Doo Prime ไม่รับรองหรือรับประกันความน่าเชื่อถือ ความถูกต้อง หรือความสมบูรณ์ของข้อความเหล่านั้น Doo Prime ไม่มีหน้าที่ส่งข้อมูลหรือแก้ไขข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตเหล่านี้  

การเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยง     

การซื้อขายเครื่องมือทางการเงินมีความเสี่ยงสูง เนื่องจากความผันผวนของมูลค่าและราคาของเครื่องมือทางการเงิน เนื่องจากความเคลื่อนไหวทางการตลาดที่ไม่พึงประสงค์และคาดการณ์ไม่ได้ ซึ่งอาจทำให้เกิดความเสียหายแก่นักลงทุนในระยะเวลาที่รวดเร็วได้ ผลการลงทุนในอดีตไม่สามารถชี้วัดความสำเร็จหรือผลกำไรในการลงทุนได้ การลงทุนด้านนี้เกี่ยวข้องกับมาร์จินและเลเวอเรจ ซึ่งการลงทุนจำนวนเล็กน้อยอาจส่งผลประทบมากได้ ดังนั้น นักลงทุนควรเตรียมรับความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการซื้อขาย     

โปรดอ่านและทำความเข้าใจความเสี่ยงของการซื้อขายเครื่องมือทางการเงินอย่างถี่ถ้วนก่อนที่จะทำธุรกรรมกับ Doo Prime หากมีข้อสงสัยในการลงทุน ควรขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม สามารถดูได้ที่ข้อมูลข้อตกลงการทำธุรกรรมและการเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยง 

ข้อความปฏิเสธการรับผิดชอบตามกฎหมาย     

ข้อมูลนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปแก่สาธารณะเท่านั้น ข้อมูลไม่ควรถูกตีความเป็นคำปรึกษาทางด้านการลงทุน คำแนะนำ ข้อเสนอ หรือคำเชิญชวนเพื่อซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใด ๆ ข้อมูลที่นำเสนอในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยโดยไม่มีการอ้างอิงหรือพิจารณาถึงจุดประสงค์การลงทุนหรือสถานะทางการเงินของผู้ใดผู้หนึ่งแต่อย่างใด การอ้างอิงถึงประสิทธิภาพของเครื่องมือทางการเงินในอดีต เครื่องมือทางการดัชนี หรือผลิตภัณฑ์การลงทุนไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้สำหรับผลลัพธ์ในอนาคต Doo Prime ไม่รับรองและรับประกันข้อมูล และไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียหรือความเสียหายทั้งทางตรงและทางอ้อมอันเป็นผลมาจากความไม่ถูกต้องหรือความไม่สมบูรณ์ของข้อมูล Doo Prime ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายที่เป็นผลมาจากความเสี่ยงการซื้อขาย กำไร หรือขาดทุนทั้งทางตรงและทางอ้อมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนส่วนบุคคล